Инфраструктура РФЦА

Инфраструктура является одним из основных показателей конкурентоспособности РФЦА, которая состоит из организатора торгов, расчетно-учетной системы и других элементов.

Биржа

В рамках мероприятий по совершенствованию инфраструктуры фондового рынка Агентством РК по регулированию деятельности РФЦА проводятся мероприятия по коммерциализации Казахстанской фондовой биржи, что позволит оптимизировать работу биржи. Также осуществлены конкретные действия по улучшению законодательной базы финансового рынка, в частности были внесены изменения в листинговые требования биржи. Основным нововведением стали требования по количеству акций в свободном обращении (free-float), что обеспечит достаточным объемом свободно обращающихся на рынке акций и будет способствовать росту ликвидности казахстанского фондового рынка.

Помимо этого, были внесены изменения в законодательство по регулированию РФЦА и рынка ценных бумаг:

1. Исключены нормы, закрепляющие функционирование фондовой биржи в качестве некоммерческой организации;

2. Расширена сфера деятельности участников РФЦА по проведению операций на других фондовых биржах;

3. Предоставлена возможность другим профессиональным участникам работать на специальной торговой площадке РФЦА.

Вместе с тем, разработан Бизнес-план по основным направлениям развития Биржи в качестве ведущего регионального финансового рынка на 2008—2010 годы.

Основными мероприятиями являются:

- Объединение площадок KASE и СТП РФЦА (2008);

- Введение системы клиринга и неттинга при проведении торгов на бирже;

- Рассмотрение возможности перехода со схемы расчетов Т+0 на схему Т+3 при проведении торгов акциями;

- Увеличение количества финансовых инструментов посредством внедрения производных инструментов, а также за счет выхода на рынок новых компаний;

- Повышение прозрачности и транспарентности Биржи;

- Активные маркетинговые работы, направленные на привлечение новых эмитентов на рынок ценных бумаг.

Эти и другие мероприятия призваны значительно повысить уровень ликвидности биржевого рынка и создать благоприятные условия для работы на нем иностранных инвесторов.

Вместе с этим, ведутся работы по совершенствованию операционной деятельности с внедрением новых автоматизированных систем проведения торгов, а также предпологается совместно с АО «Казахтелеком» разработка стандартизированной Интернет-платформы для проведения электронного трейдинга.

Расчетно-учетная система

В Казахстане расчеты по сделкам осуществляет АО «Центральный депозитарий ценных бумаг». Расчеты проходят последовательным методом, т. е. происходит перечисление ценных бумаг и денег в полном объеме.

В целях совершенствования учетной системы Агентством планируется инициирование процесса капитализации и автоматизации деятельности АО «Центральный депозитарий ценных бумаг». Это позволит снизить транзакционные издержки и операционные риски при проведении неттинговых и клиринговых операций.

В краткосрочной перспективе будет разработан и утвержден кодекс корпоративного управления, и проведен аудит компанией Thomas Murray. В целях приведения деятельности Центрального депозитария в соответствие с международными стандартами запланировано внедрение нетто-расчетов и создание системы управления рисками участников торгов. Также планируется приобретение системы клиринга. Кроме того, запланированы мероприятия по повышению уровня капитализации и принятию конкурентных тарифов.

Таким образом, в целях оптимизации и совершенствования функционирования расчетно-учетной системы по операциям с ценными бумагами необходимо создать клиринговую палату. Клиринг ценных бумаг — централизованная система расчетов по операциям с ценными бумагами.

Клиринг предусматривает комплекс процедур, предназначенных для определения и вычисления взаимных требований и обязательств покупателя и продавца ценных бумаг. Цель клиринга состоит в том, чтобы снизить количество платежей и поставок ценных бумаг по сделкам. По итогам клиринга оформляются расчетные документы, которые направляются на исполнение в расчетную систему и систему, обеспечивающую поставку ценных бумаг.

В рамках реализации Стратегического Плана АРД РФЦА на 2009—2011 годы планируется создание и развитие клиринговой палаты. Капитализация такой палаты уже к 2011 году должна достичь 10 млн. долларов, что поможет добиться ее  самоокупаемости в этот же год.

Товарная биржа

Эффективно действующая товарная биржа включившись в процессы рыночных преобразований, способна обеспечить государству надежную основу и механизм для ценообразования на товарном рынке. Также товарные биржи призваны существенным образом повышать открытость, финансовые возможности и эффективность рынка. Рыночный механизм ценообразования обеспечивает демократичность в формировании цен, предоставляет участникам рынка информацию о ценах на товары, сокращает число посредников, что в итоге способствует сокращению теневого сектора экономики.

В настоящее время согласно данным Агентства РК по статистике в Казахстане функционируют 9 товарных бирж, которые расположены в городах Алматы и Астана, Павлодарской, Актюбинской, Западно-Казахстанской, Жамбылской, Карагандинской, Кызылординской, Акмолинской областях. Однако деятельность существующих биржевых площадок разрознена и носит узко региональный характер. Фактически же товарные биржи выступают лишь информационными посредниками между продавцом и покупателем, если же сделки и заключаются, то, как правило, за пределами бирж.

В рамках реализации Стратегического плана Агентства Республики Казахстан по регулированию деятельности регионального финансового центра города Алматы (АРД РФЦА) на 2009—2011 годы на базе РФЦА планируется создание товарной биржи, которая будет соответствовать международным стандартам. Новая товарная биржа, на начальном этапе будет призвана организовать в Казахстане систему биржевой торговли зерном. Рынок зерна является одним из наиболее перспективных для современной Казахстанской экономики. Казахстан на сегодняшний день является одним из крупнейших производителей и экспортеров зерна в мире. Так, объем производства в 2007 году составил более 20 млн тонн зерна, из которых экспортировано 8,6 млн. тонн зерна и муки в зерновом эквиваленте. Наличие биржевой торговли позволит анализировать ситуацию на региональных зерновых рынках и обеспечивать гарантированный сбыт внутри страны по фиксированным ценам, а также проводить информационно-разъяснительную работу среди участников зернового рынка с целью повышения грамотности по биржевой торговле.

При этом РФЦА не случайно выбрано в качестве местоположения новой товарной биржи. Деятельность РФЦА направлена на:

- развитие казахстанского фондового рынка;

- развитие и внедрение новых финансовых инструментов, в том числе производных (на товары);

- привлечение отечественных и зарубежных участников рынка;

- совершенствование государственного регулирования рынка ценных бумаг;

- формирование благоприятного инвестиционного имиджа Казахстана в целом. Создание товарной биржи на базе РФЦА во многом будет способствовать и развитию производных финансовых инструментов, что позволит совершенствовать форвардные контракты. Это важно для предварительного финансирования производства товаров, а также для осуществления фьючерсных сделок.

В среднесрочной перспективе ожидается, что эффект от развития товарных бирж будет позитивным. Это позволит:

- найти необходимый баланс между рынком и необходимостью государственного управления экономики, что особенно важно в рыночных условиях;

- создать условия механизма реализации товаров, прозрачного ценообразования;

- прогнозировать ключевые макроэкономические индикаторы на основе их мониторинга;

- усилить прозрачность торговой деятельности ключевых игроков, контролировать монополистов, совершенствовать налоговое администрирование.

Таким образом, в рамках выполнения задачи по созданию товарной биржи запланированы следующие мероприятия:

К 2009 году:

- Формирование системы складов и элеваторов, организация деятельности лаборатории;

- Создание транспортно-логистического и программно-технического комплексов;

- Создание информационно-аналитического центра. К 2010 году:

- Создание торговых площадок и филиалов брокерских компаний в регионах;

- Создание расчетно-клиринговой палаты.